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Analisi settimanale al 3 Marzo 2006
Pivot Supporti: 37.120 - 36.800
Pivot Resistenze: 37.600 - 38.250

Dopo aver aperto l’ottava con il nuovo massimo relativo, il derivato ha dato vita al ripiegamento auspicato nelle scorse note ove evidenziavamo la possibilità di un arretramento della linea dei prezzi anche nell’ordine di un migliaio di punti, così è stato. Ora occorre valutare l’eventuale test dell’area ai 37.000/36.800 punti, considerando che le ultime quattro sedute hanno evidenziato una serie di minimi successivi tali da indurre a pensare che quanto sottolineato la scorsa settimana, con riferimento ai due massimi sullo stesso livello ai 38.220 punti a fine ottava, rappresenti realmente un punto di svolta rilevante nel breve termine.

Chi ci segue da tempo e condivide con noi gli assunti relativi alle teorie dell’analisi tecnica, converrà che gli spunti di osservazione suggeriti vanno confrontati con le valutazioni soggettive, sfruttando gli strumenti offerti dalla disciplina, snoccioliamo quindi quelle che per questa ottava sono le nostre osservazioni: viene avvalorata la nostra indicazione in merito alla forza della linea che fa da resistenza nel canale del trend rialzista, nella sua parte alta; l’azione dei prezzi segnala il tentativo di cross ribassista del future contro la media mobile a 21 giorni, che potrebbe dar vita in alternativa o ad un pull back tale da confermarci se 37.400 sia un livello valido o meno per continuare ad operare al rialzo oppure segnerà il prosieguo della discesa (vedi grafico).

Al di là un rapidissimo test a 37.600, livello che ha opposto una effimera resistenza appena per un paio di sedute, occorre inoltre valutare che l’appiattimento della citata media a 21 giorni potrebbe presagire ad un movimento laterale degno di nota; va sottolineato che fino ai 36.500 punti non cambierà la valutazione a medio termine (più o meno il valore della media a 65 giorni che supporta il movimento di medio termine); si è generata a fine ottava una divergenza negativa, l’oscillatore di Momentum ha segnato un minimo nella lunghezza a 14 giorni mentre la stessa cosa non si è verificata nei prezzi del derivato.

Intanto giunge un buy dallo Stocastico, per la seduta di fine ottava, che ha scaricato l’ipercomprato di breve sotto 20 con la seduta del 2 marzo, in linea con la tendenza di fondo; sell dal Macd che sta macinando indicazioni contrastanti a catena, proprio ad indicare quanta rilevanza abbia l’attuale frame per il prosieguo delle evoluzioni del mercato, ancora con la seduta del 2 la signal line è stata bucata dall’indicatore; Sar che invece inverte decisamente con la seduta del 28 febbraio, all’indomani del massimo relativo si è registrato il reverse con un sell che ora presenta una inversione del segnale addirittura ai 38.300 punti circa.

Restano bullish gli oscillatori trend forecasting che si presentano in tale condizione oramai da 23 sedute; l’Rsi, anch'esso con la seduta del 28, indica invece un segnale bearish avendo bucato la linea ai 70 punti; per quanto attiene le valutazioni relative agli indicatori direzionali notiamo un calo del +DI che cede ben 13 punti dai 35 di inizio ottava, quindi esattamente allo stesso valore del -DI che pur recuperando peso (dieci punti) chiude la settimana con un leggero cedimento ed infine l’ADX che dopo aver accennato ad una ripresa, conclude la sua corsa settimanale in flessione chiudendo a 24.

Mentre il sottostante evidenzia un accenno di rotazione da bancari ed assicurativi a favore dei TMT dimenticati da mesi, il nostro technical outlook muta per questa ottava sul breve termine, ove si esce dalla fase di overbought per entrare in una condizione neutral, mentre restiamo bullish su sul medio e lungo termine. Il calcolo del rapporto media mobile a 200 giorni contro future indica che l’upward trend riduce lo spread dal +11,7% della scorsa settimana ad un +8,9% di questa ottava. Sale ad un grado high la volatilità che si presentava estremamente bassa nella comparazione a dieci sedute, mentre i volumi tornano anch’essi neutral.